ETC (Electronic Trade Confirmation – электронные системы заключения и подтверждения сделок)

ETC Electronic Trade ConfirmationТри основных поставщика систем ETC (Electronic Trade Confirmation – электронные системы заключения и подтверждения сделок) объявили о намерении расширить возможности своих систем, создав каналы связи с депозитариями. Компания Thomson Financial Services первой из разработчиков коммерческих систем ETC уже в конце третьего квартала текущего года выпустит на рынок пакет Tradelinks для обеспечения таких каналов.

Лондонская фондовая биржа (ЛФБ) планирует наладить связь с депозитариями для своей системы Sequal, а Международная ассоциация рынков ценных бумаг (International Securities Markets Association, ISMA) заявила о намерении создать каналы связи, если этого захотят пользователи ее системы Trax.

Система Tradelinks работает в среде Windows и использует при обмене сообщениями стандарты Swift и ISITC (International Standartisation for Institutional Trade Confirmation Международный Стандарт Подтверждений Сделок). Ныне, по данным компании Thomson, эта система проходит эксплуатационные испытания в США (в банках State Street, Northern Trust и Citibank, где ведутся работы по замене ею работающих в этих банках систем). Система Tradelinks была создана как единая платформа, позволяющая банку связываться с различными депозитариями. Работники группы электронных расчетов (Electronic Settlements Group, ESG) компании Thomson не сомневаются в необходимости систем, подобных Tradelinks. Для примера они указали одного американского управляющего фондом, который имеет связи с 369 депозитариями во всех частях света.

По словам Роберта Хайяма (Robert Hiyam), генерального менеджера европейского отделения ESG (ESG Europe), первая версия системы Tradelinks появится на рынке по “символической” цене. По его мнению, инвесторы заинтересованы в создании каналов связи с депозитариями.

Тем временем, ЛФБ обсуждает две возможности расширения системы Sequal для обеспечения связи с депозитариями. Управляющий сектором поддержки рынка ЛФБ Стенли Янг (Stanley Young) говорит, что эта биржа ожидает прояснения вопроса о том, будет ли разрешено прямое подключение ее системы управления сделками к проектируемой электронной управляющей системе Crest банка Bank of England (BoE). По словам Янга, BoE поддерживает проект прямого подключения компьютерной системы ЛФБ к системе Crest, но нужно еще договориться о том, как это осуществить на практике.

Если BoE даcт бирже ЛФБ добро на подключение к системе Crest, то в результате образуется крупнейшая система в сети Crest. В противном случае, связь с депозитариями будет обеспечиваться с помощью “черного ящика” системы Crest – рабочие станции всех пользователей этой системы будут вынуждены обмениваться информацией, используя модуль пересылки файлов и интерфейс пользователя, и должны будут иметь средства маршрутизации для пересылки инструкций депозитариям. “Так или иначе, но мы обеспечим соединение с депозитариями”, – говорит Янг, отмечая, однако, что предпочтение отдается схеме централизованного рынка, так как она, по его мнению, даст ЛФБ больше возможностей управлять маршрутизацией сообщений.

Для обмена сообщениями ЛФБ планирует использовать стандарт Swift. Янг подчеркивает, что какая бы из предложенных схем ни была принята, она будет обслуживать как внутренний бизнес Великобритании, так и международный бизнес. ЛФБ уже активно применяет стандарт Swift, и Янг хотел бы именно его видеть в качестве основы будущей системы ETC. ЛФБ ведет также переговоры с фирмой Depository Trust Company (DTC) в Нью-Йорке о расширении связей системы Sequal с автоматизированной системой расчетов Interactive Insninutional Delivery этой фирмы.

Ассоциация ISMA не проявляет такого рвения в деле создания связей с депозитариями. По словам ее директора-распорядителя Роя Ламберта (Roy Lambert), ISMA планирует обеспечить связи с депозитариями, лишь если увидит необходимость в них. Банки, работающие с системой Trax, могут использовать для доступа к депозитарию встроенные средства этой системы. Рой отмечает: “Мы не отрицаем идею создания подобных связей, но займемся их реализацией лишь тогда, когда это будет необходимо”.

Хотя в недавнем прошлом депозитариев обвиняли в чрезмерной закрытости их внутренних компьютерных сетей, некоторые депозитарии приветствовали нынешние изменения. Руководитель проектов системы Crest из компании NatWest Investment Services, Элспет Гудчайлд (Elspeth Goodchild), сказала, что развитие подобных связей открывает для депозитариев новые возможности. “Некоторые организации вообще не используют электронную связь. Многие из них посылают нам указания по телексу лишь потому, что это уже давно вошло в практику”, – говорит она. Г-жа Гудчайлд указывает, что депозитарное хранение – это область, где погоду делает клиент, и если финансовое учреждение потребует соединения с депозитариями с помощью систем Oasys Global, Sequal или даже Trax, ee компания займется созданием таких связей.

Однако, в развитии связей с депозитариями существует парадокс. Хотя все соглашаются, что система этих связей должна создаваться инвестиционными организациями, распорядители фондов не в восторге от идеи внедрения системы ETC. “Опыт работы с клиентами показывает, что многие из них еще не приняли решения относительно ETC, – говорит г-жа Гудчайлд. – Споры по этому поводу принимают несколько отвлеченный характер, но поскольку проект Crest уже существует, для организаций они начинают терять смысл.” Г-н Хайям согласен, что отношение банков Великобритании к системе ETC может вызвать разочарование. Он говорит: “Ясно, что просто так проект не пройдет, но система Crest может оказаться для него движущей силой.” Джерри Гуалтьери (Gerry Gualtieri), менеджер ESG по продажам в европейском секторе, более благосклонен к банкам. “Принятие системы ETC действительно потребует переделок. Некоторые банки считают принятие новой системы довольно простым делом, а другие – более сложным.” – говорит он. По его словам, сокращение допустимого времени прохождения расчетов делает принятие новой технологии все более настоятельной необходимостью.

Г-н Ламберт из ISMA сильно сомневается в успехе системы ETC. “Я спрашиваю, действительно ли система ETC имеет всеобщий успех? Ее ведь не все принимают. Необходимо разъяснить положение с системой Crest: что BoE собирается делать, а чего не собирается. Система Crest не способствовала внедрению технологии ETC”, – говорит он. Однако он считает, что сама концепция ETC и предлагаемые технические решения годятся для рынка. “Мы по-прежнему поддерживаем ETC, но это не курица, несущая золотые яйца, как о ней думают некоторые люди в промышленности.” – говорит Ламберт.

Advertisement

No comments.

Leave a Reply